2025年全年，公司实现停业收入67。69亿元，同比增加29。06%；实现归母净利润6。73亿元，同比增加7。75%。2026年第一季度，公司实现停业收入16。44亿元，同比增加11。08%。利润端短期承压，实现归母净利润1。24亿元，同比下滑39。50%；扣非归母净利润1。24亿元，同比下滑37。47%。公司业绩波动遭到多要素影响。国际汇率波动、上逛原材料价钱阶段性变化，叠加大型出产转固后折旧摊销、股份领取费用集入彀提等固定成本阶段性，以及客岁高基数等要素对短期业绩带来较为较着的影响。公司短期业绩有所波动，但背后可见公司持久计谋，步步为营。公司明白“规模建基—布局升级—利润兑现”三步走计谋阶段！当前正处于布局升级的环节攻坚期，公司加大费用投放，夯实规模根基盘同时，全力推进品牌高端化、产物布局化、渠道壁垒化。26Q1公司发卖费用达3。64亿元，同比增加38。1%；办理费用达1。09亿元，同比增加44。9%。次要系营业推广和发卖办事费添加，实施绩效查核激励机制，响应薪酬添加。公司计谋性费用投放质效较好。公司自有品牌营收增加率仍连结正在40%以上，全年自有品牌营收增至近50亿元，占公司营收比沉提拔至73%以上，成为公司成长的焦点引擎。此中，麦富迪品牌同口径增加40%以上，高端品牌弗列加特增加80%以上，将来公司仍将连结计谋定力，将自有品牌市占率优先做为焦点计谋，以持久从义的定力，抢抓行业成长的黄金机缘。乖宝宠物是国内领先的宠物食物研发、出产、发卖企业。宠物食物赛道无望延续成长和款式优化，公司也望凭仗本身品牌、产物和渠道的劣势，计谋、我们估计公司2026？2028年归母净利润别离为7。4亿元、9。3亿元、11。6亿元，EPS别离为1。84元、2。91元，维持“买入”评级。证券之星估值阐发提醒乖宝宠物行业内合作力的护城河优良，盈利能力优良，营收获长性优良，分析根基面各维度看，估值合理。更多以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。